La monnaie numérique de banque centrale : redessiner l'avenir de la monnaie

La monnaie numérique de banque centrale (MNBC) représente une évolution majeure des systèmes monétaires. À la différence des espèces, c'est une forme numérique de la monnaie nationale, émise et régulée par la banque centrale. Au lieu d'imprimer des billets, celle-ci distribue de la monnaie numérique aux banques commerciales, qui la mettent à disposition des particuliers via des portefeuilles numériques. Ces fonds s'utilisent comme une carte de débit ou de crédit, pour des opérations plus rapides, plus sûres et traçables.

Adoption mondiale et formes de MNBC

Les MNBC gagnent du terrain partout. À la mi-2025, 137 pays et unions monétaires les explorent (49 ont des pilotes en cours et 78 sont en phase de recherche et développement), soit 98 % du PIB mondial[1].

Les MNBC se présentent sous deux formes principales :

• MNBC de détail : conçue pour les paiements quotidiens entre particuliers.
• MNBC de gros : destinée aux opérations de grande ampleur entre entreprises ou États, à l'image des comptes de réserve des banques commerciales.

Les Bahamas ont été les premières à lancer une MNBC de détail en 2019, le Sand Dollar, indexé sur le dollar américain. Sa circulation est passée de 50 000 dollars en 2019 à plus de 2,4 millions en 2025, soit une hausse de 4 700 % en six ans[2] .

L'Europe, de son côté, mène les travaux sur la MNBC de gros, axés sur les paiements transfrontaliers et l'innovation financière

MNBC et cryptomonnaies

Comprendre la différence entre MNBC de gros et de détail éclaire la manière dont les banques centrales structurent leurs monnaies numériques. Ce cadre en évolution a pourtant semé la confusion chez les analystes, en particulier lorsqu'ils tentent de comparer les MNBC aux cryptomonnaies, malgré des caractéristiques fondamentalement différentes.

Si les MNBC et les cryptomonnaies partagent un caractère numérique, elles diffèrent profondément :

Recul des espèces et essor des paiements numériques

Le basculement mondial vers le paiement numérique s'est accéléré, surtout depuis la pandémie. Les espèces ne représentent plus qu'une transaction sur sept, avec un recul de 57 % en cinq ans[3].

Le paiement numérique est bien plus rapide — 5 à 10 secondes contre 40 à 45 secondes pour les espèces —, donc plus commode et plus efficace.

Les MNBC favorisent l'inclusion financière, en particulier pour les personnes non bancarisées. Accessibles par téléphone mobile ou portefeuille numérique, elles dispensent d'un compte bancaire et réduisent les frais.

Les MNBC permettent en outre aux banques centrales de garder la main sur la politique monétaire et le système financier.

Difficultés et enjeux de confidentialité

Malgré leurs atouts, les MNBC font face à de réelles difficultés. Leur traçabilité soulève des questions de vie privée, l'État pouvant suivre les habitudes de dépense de chacun.

Par ailleurs, leur caractère entièrement numérique les expose aux cyberattaques et aux violations de données, avec un risque pour les économies nationales.

Évolutions mondiales et études de cas

• Le yuan numérique chinois (e-CNY) : lancé en 2021, il atteignait 986 milliards de dollars de volume de transactions mi-2024[4]. Il fonctionne hors ligne et préserve l'anonymat des petits montants tout en traçant les plus importants pour lutter contre la fraude.
• L'euro numérique : proposé en 2021 par la Banque centrale européenne, il vise à moderniser les paiements et à réduire la dépendance aux systèmes privés. Un lancement complet est attendu d'ici 2028[5].
• L'eNaira nigérian : après un démarrage prometteur, l'adoption s'est enlisée. En 2023, seul 1 Nigérian sur 200 l'utilisait régulièrement, signe de l'importance de la pédagogie et de l'ergonomie[6].

Collaboration et innovation transfrontalières

Des projets comme mBridge, associant Chine, Hong Kong, Russie et Arabie saoudite, ouvrent la voie à l'interopérabilité transfrontalière, pour un change fluide entre pays.

Les MNBC permettent aussi des paiements programmables via des contrats intelligents : plafonds de dépense, paiements conditionnels, prélèvements fiscaux automatiques.

De nombreuses banques centrales adoptent un modèle public-privé : elles émettent la monnaie numérique et s'appuient sur les banques pour la distribuer.

Pour que les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) réussissent, les banques centrales doivent privilégier plusieurs actions clés. D'abord, bâtir la confiance du public, en particulier là où la crédibilité institutionnelle est faible, car la confiance envers l'émetteur est essentielle à une adoption large. Ensuite, concevoir des MNBC simples d'usage, dotées de fonctions permettant un accès hors ligne et une large disponibilité, afin d'assurer l'inclusion de tous les publics et de tous les territoires. Enfin, établir des cadres réglementaires solides pour protéger la vie privée et les consommateurs, et garantir des systèmes financiers numériques sûrs, transparents et conformes à l'intérêt général.

En définitive, la réussite des MNBC tiendra autant à l'innovation technologique qu'à une gouvernance transparente et à des politiques financières inclusives.

[1] Central Bank Digital Currency Tracker – Atlantic Council

[2] Qu'est-ce qu'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) ? | Forum économique mondial

[3] Qu'est-ce qu'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) ? | Forum économique mondial

[4] Central Bank Digital Currency Tracker – Atlantic Council

[5] Qu'est-ce qu'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) ? | Forum économique mondial

[6] Comprendre les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) : guide complet